诺和诺德（Novo Nordisk）的下一代减肥药 CagriSema 的最新磨练按捺令投资者失望巨乳 av女優，因为该按捺未能泄漏出其比现存药物更优厚的疗效。

　　CagriSema 包含一种被称为胰淀素雷同物的新式减肥疗法因素，是这家丹麦制药公司在高贵发展的肥美症药物商场上的下一个赌注之一。

　　与此同期，对于减肥药除了总体减重除外的更世俗应用和按捺，行业内仍存在不对。

　　诺和诺德但愿凭借其 CagriSema 药物开启肥美症调治新期间的愿望，在一系列磨练按捺导致其股价下过期受到了质疑。

　　本月早些时候公布的 REDEFINE-2 后期磨练的主要按捺泄漏，诺和诺德的下一代药物 CagriSema 匡助患有 2 型糖尿病的肥美或超重成年患者在 68 周内减重 15.7%，而劝慰剂组的减重比例为 3.1%。这一按捺低于此前预测的 15% 以上的减重比例。

　　客岁 12 月公布的一项前期后期磨练泄漏，该药物匡助患有一种或多种并发症（但并非 2 型糖尿病）的肥美或超重患者在 68 周后减重 22.7%，相同低于预期的 25%。

　　这两项按捺皆使诺和诺德的股价大幅下落，因为投资者盼望找到一种优于该公司现存 Wegovy 打针剂以及竞争敌手礼来公司（Eli Lily）的 Zebound（这两种药物均为 GLP-1 类药物）的替代品的但愿窒碍了。

　　这只也曾的明星股票如今较 2024 年的高点已下落约 50%。

　　巴克莱银行（Barclays）欧洲制药扣问应用艾米丽・菲尔德（Emily Field）周三在电话中告诉好意思国忽地者新闻与买卖频说念（CNBC）：“对这些公司的心扉前所未有的绝望。”

　　菲尔德默示：“股票的反映似乎有些过度，但等于莫得买家来对消卖家的力量。” 她指出，一些好意思国对冲基金现时正在作念空这只股票，原因要么是磨练按捺欠安，要么是对减肥药行业的高估值存在更世俗的担忧。

　　一种下一代肥美症调治药物

　　CagriSema 是由卡格列肽（cagrilintide，一种被称为胰淀素雷同物的新式减肥疗法因素）和司好意思格鲁肽（semaglutide，Wegovy 的活性因素）构成的复方药物。

　　东说念主们曾但愿这种药物能为糖尿病患者提供更好的减肥按捺，因为糖尿病患者在现存的 GLP-1 类调治药物下赓续更难减重，但 REDEFINE-2 磨练中 15.7% 的减重按捺令东说念主失望。

　　好意思国银行全球扣问部（BofA Global Research）上周在一份陈诉中称：“鉴于其中的胰淀素因素，咱们曾以为 CagriSema 有后劲泄漏出比 Zepbound 更优厚的减肥按捺；可是，从肥美患者到肥美糖尿病患者，CagriSema 与司好意思格鲁肽（Sema）和 Zepbound 的按捺各异看起来特地相似。” 该陈诉还补充称，这些按捺 “不及以抵抗将来的竞争”。

　　巴克莱银行欧洲制药扣问应用艾米丽・菲尔德默示，“现时东说念主们的存眷点特地特地短期。公共根底莫得辩论到更世俗的后劲。”

　　与此同期，对于 CagriSema 的耐受性仍存在疑问，在 68 周后，只须不到三分之二的患者简略达到最高剂量。诺和诺德上周默示，CagriSema “耐受性细致”，最常见的不良反映是胃肠说念反映，但这些反映 “为轻度至中度，且会跟着时期推移而平缓”。

　　西丹麦银行（Sydbank）制药股票分析师索伦・隆托夫特（Soren Lontoft）周二在电话中告诉 CNBC：“投资者正在寻找同类最好的调治决策，这将确保诺和诺德在减肥药商场的地位。咱们不敬佩 CagriSema 是否是同类最好的药物。”

　　不外，行将于 2026 岁首公布按捺的 REDEFINE-4 扣问，可能会就该药物在更永劫期内的疗效以及更天真实剂量决策提供更多信息 —— 隆托夫特默示，这可能会使其脱颖而出。

　　隆托夫特说：“那可能会阐发它的优厚性。”

　　不断膨胀的减肥调治规模

　　减肥药行业对于肥美症药物除了总体减重除外的更世俗应用和按捺仍然存在不对。好意思国银行上周在另一份陈诉中默示，在 CagriSema 的最新按捺公布后，其对肥美症和糖尿病调治方面的 “各异化变得略微愈加严慎”。

　　菲尔德指出：“现时东说念主们的存眷点特地特地短期。公共根底莫得辩论到更世俗的后劲。”

　　尽管如斯，隆托夫专指出，需要有多种不同的调治决策来应答肥美症以及联系的健康风险，如心血管疾病、寝息呼吸暂停和肝脏疾病 —— 在这些规模，这些药物仍是泄漏出赢得发扬的迹象。

　　他说：“这是对于骄横这个商场的不同需求。简略最好地骄横这些不同需求的公司 —— 再加上高大的坐蓐智商 —— 将占据这个商场的最大份额。”

　　其他公司也但愿涉足这个商场，据揣度，到 2030 年，这个商场的价值将向上 1000 亿好意思元。本月早些时候，瑞士制药巨头罗氏（Roche）实现了一项价值高达 53 亿好意思元的公约，以设立丹麦生物手艺公司西兰制药（Zealand Pharma）的胰淀素雷同物肥美症药物候选居品。

　　可是，投资者和患者还需要恭候一段时期才智看到这类居品上市，西兰制药的首席实施官兼总裁亚当・斯廷斯伯格（Adam Steensberg）告诉 CNBC，他瞻望 Petrelintide 将于 2030 年傍边上市。与此同期，诺和诺德默示，瞻望将在 2026 年第一季度为 CagriSema 提交监管批准恳求。

　　尽管如斯，该公司仍有一段路要走，才智重拾此前围绕这款药物的一些热度。当被问及投资者是否会将其视为现存重磅药物的几种可能替代品之一时，索伦抓严慎格调：“现时不会。但我以为最终他们会的。”

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