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蔚来汽车创举东说念主、董事长兼 CEO 李斌

蔚来，依然到了必须"跑赢时辰"的要津时刻。

"若是第四季度不行按期盈利，对通盘公司的永久发展将会瑕瑜常大的素养"，咫尺的李斌，面色依然和缓，但言辞中却昭着带着一股坚强感。

他向钛媒体 App 坦言，蔚来面前在公论中的处境并不利：投资者、用户以及行业都在密切缓和着这家曾被视为"造车新势力领头羊"的企业，能否走出近况。

的确，翻看蔚来刚刚发布的 2024 年财报，依旧处于亏蚀情状，固然生意收入逐年增长，但崇高的研发插足、国际市集布局以及基础设施建造，令其盈亏均衡点迟迟未到来。

在销量端，笔据蔚来公布的数据，适度 2024 年年底，蔚来全年结束汽车委用 22.19 万辆，同比增长越过 36%，2024 年在成交均价 30 万以上的电动车市集中占据了 40% 以上的份额，高端纯电市集中稳居第一，事实也如实如斯，并莫得东说念主否定蔚来对我方"新能源时期 BBA "的定位。

但看似亮眼的销量背后，隐藏不了麇集亏蚀的严峻事实。一方面，是回答投资者的盈利预期；另一方面，则是同业企业日益严峻的竞争现实。以渴望、零跑、小鹏为代表的其他新势力品牌，已先后结束或靠拢盈利临界点，居品结构、市集策略、成本适度日益锻练，冉冉开脱了早期造车的"烧钱模式"。

反不雅蔚来，尽管品牌力和口碑仍属上游，但与同阶段的竞争者比拟，盈利节律昭着逾期了半拍，不免遇到公论的质疑与用户的戏弄。

对此，李斌并不护讳，坦率暗示："从 2014 年于今，咱们也依然快 11 年。亚马逊、特斯拉都用了十几年才结束盈利，但国内成本市集和公众时时没那么多耐性。蔚来本年的指标，是必须在第四季度是结束（季度）盈利。"

在李斌的视线当中，"公司的盈利内容上是个算术题：盈利 = 销量 × 毛利率 - 用度。"

说到底，汽车的底色是制造业，制造业需要限制化，盈利的第一说念门槛即是要把销量升迁上去。

如安在浓烈的市集竞争中撬动销量这个中枢变量，李斌忽视，蔚来本年准备了"四个增长引擎"，也即是他口中的"四个大年"——离别是居品大年、时间大年、换电站建造大年，以及国际化大年。

销量以外，蔚来还祭出了"降本增效"的芒刃，在限制、管束、研发三方面伊始，以此来升迁单车毛利率，不外具体如安在"成本适度"与"时间插足"之间进行均衡，亦然一项极富挑战的系统工程。

那么，在蔚来这场依然不时了 11 年的"造车马拉松"里，本年果真会是一个转换点吗？

蔚来的"居品矩阵"攻坚战

"本年果真是咱们居品大年。"李斌暗示，"本年加上乐说念、萤火虫和蔚来三个品牌，一共会有 9 款新车。咱们已往两三年的插足，会在本年迎来麇集爆发。"

具体来看，这九款车型横跨蔚来旗下的三个品牌：蔚来品牌 6 款、乐说念品牌 2 款、萤火虫品牌 1 款，形成了清亮的"三箭都发"的居品策略。

蔚来品牌在 2025 年推出的六款新车中，最为中枢的毫无疑问是旗舰车型 ET9，作为史上征战周期最长的蔚来居品，ET9 从芯片到操作系统、再到底盘简直整合了蔚来比年的全部时间麇集。

除了旗舰 ET9，本年蔚来品牌的另外四款车型也将陆续进行居品迭代升级。其中，ET5、ET5T、ES6、EC6 将于第一季度内完成更新换代，这批车型此前在市集上麇集了宽广的口碑，但也知道出不少用户反馈的痛点问题。

李斌坦言："咱们在 22 年 -24 年居品周期当中交了许多膏火，显性价值不够，居品筹划的过于保守，因此第三代平台居品筹划的时候更聚焦中国市集，接下来雪柜彩电大沙发都搞上。"

值得缓和的是，蔚来品牌还将在本年第四季度推出一款重磅新车型。尽管具体车型称号和细节尚未绝对公布，但从此前蔚来的计谋布局看，这款车型很可能将对准国内高端家用 SUV 市集。

与蔚来品牌主打高端、智能的路线不同，乐说念品牌更强调实用主义，聚焦家庭用户的使用需求。

乐说念 L60 作为品牌面前的主力车型，正处于稳步爬坡阶段。李斌称，"乐说念 L60 最大的上风是通过时间把空间设想力开释了出来，底层是时间所带来的上风，这样的基础决定了居品的改革见地，"

4 月 23 日，乐说念品牌的第二款车型 L90 将在上海车展施展亮相。与 L60 比拟，L90 主打"大六座"布局，成心为人人庭和多东说念主出行场景遐想。这款车型的出身，恰是看中了中国市集上增程和插混车型对大尺寸 SUV 需求火爆的现实。

"已往几年，增程大尺寸 SUV 在市集上施展绝顶好。咱们作念了几百个用户调研，发现中国度庭的的确需求很明确——车一定要大，空间一定要够用。因此，乐说念 L90 咱们绝顶有信心。"李斌说说念。

此外，本年乐说念还将推出另一款大五座 SUV —— L80，以更细分的神志得志那些对五座 SUV 空间、智能化、品性有更高条件的用户群体。L80 瞻望将在第四季度委用。

作为蔚来的第三品牌，萤火虫品牌的故事则要回首到最初的欧洲市集布局。

秦力洪解释说："萤火虫蓝本是专为欧洲市集定制的一款车型，按照欧洲五星安全尺度打造，定位是工致、前锋、个性化的城市代步车。但是受外部步地的影响，最终决定把萤火虫投放到国内市集。"

蔚来汽车联合创举东说念主、总裁秦力洪（左）蔚来汽车创举东说念主、董事长兼 CEO 李斌（右）

据悉，这款定位年青前锋的小车将在 2025 年 4 月底施伸开启委用，算下来本年还有 8 个月的居品周期，瞻望售价会比同类型竞品 MINI 更有性价比，以此补都蔚来在初学级市集的短板。

总体来看，这 9 款新车覆盖了多个细分市集，形成了昭着的道路式布局，可见蔚来在"居品大年"中的布局念念路，是筹画用多元化居品组合结束销量糟蹋，为本年第四季度盈利奠假寓品基础。

"时间是蔚来的底色"

若是说居品大年是蔚来 2025 年升迁销量的"第一驱能源"，那么复旧这些居品竞争力的要津，就在于李斌屡次强调的那句话："时间是蔚来的底色。"

事实上，从成立以来，蔚来一直在时间研发方面插足巨大，短期内也对财报酿成了巨大压力，但每年高达百亿的研发用度，砸出去之后如故能打造出我方的时间弹药库。

时间大年起首就在 ET9 驱动，作为旗舰车型，无疑承担着展示时间肌肉的重负。据李斌显现，ET9 全车领有多达 17 项全球首发时间，包括全主动悬架、线控转向灯等先进功能。难度更大的是，ET9 初度在芯片和操作系统畛域尝试自研决策的落地。

经久以来，智能汽车的底层中枢竞争时时麇集在芯片与操作系统两个要津畛域。ET9 搭载了蔚来初度量产落地的自研芯片——神玑芯片，配合自主征战的 SkyOS 天枢操作系统，在芯片、算法、操作系统层面进行了深度整合。

智能驾驶方面，蔚来也文书用"世界模子"开启追逐之路。客不雅来讲，尽管蔚来的智能驾驶硬件布局一直相对起首，比如国内率先禁受 4 颗英伟达 Orin 芯片结束高算力平台，但其软件迭代节律却一直略显缓慢，一度被外界质疑逾期于以华为、小鹏等为代表的智驾第一梯队。

关于这一质疑，李斌并不隐匿，"蔚来是世界第一个作念到 700 多个城市世界都能开的，背面转到端到端，咱们采用的端到端旅途的先后要领，如实跟别东说念主不一样，这是咱们以后作念事要改的场所。咱们先从安全伊始，端到端先放在安全上，AES 依然幸免许多事故了。"

不外，本年蔚来将权臣加速在智驾软件端的迭代节律。据李斌显现，本年 4 月底 5 月初，蔚来就将施展推出全新智能驾驶算法体系——"世界模子"。该体系将大幅升迁智能驾驶的环境感知与决策本领，让蔚来在城市复杂路况的处理上快速靠拢以致赶超现存智驾头部企业。

更报复的是，"世界模子"并不局限于 ET9 等最新车型，而是会马上通过 OTA 升级，覆盖到此前已委用的 ET5、ES6、EC6 等多半现存用户群体。

从这个敬爱上讲，"世界模子"的推出，既是蔚来时间大年一个比较明确的体现，亦然本年刺激销量的报复捏手，李斌也肯定，"时间大年细目会促进销量的完成。"

从"烧钱基建"到" ROI "念念维

在换电这个话题上，一直争议不断。有东说念主认为这是蔚来的"独家护城河"，也有东说念主质疑它是个用钱大陷坑。已往 3 年，蔚来在换电站上插足了多半资金。

若是说时间大年让蔚来在智能汽车畛域领有了塌实的底层实力，那么要真确将这些时间上风搬动为销量的增长，补能体系的完善就显得至关报复。

李斌我方也坦言："若是往回穿越 2-3 年，蔚来对换电站的建造可能会愈加激进一些，换电县县通这个事，应该客岁就作念完，捣毁咱们晚了一年。或然该省就省，该花就花，因为咱们看到换电对销量的促进是收罗效应的，以前咱们是低估了。"

适度目前，蔚来在世界范围内已领有 3118 座换电站，其中越过 1900 座是最新一代的高速换电站。

在蔚来用户数目最多的江浙沪地区，换电收罗建造的密度依然绝顶高。例如，仅在上海一地，就有越过 180 座换电站，复旧越过 10 万蔚来车主的泛泛出行需求；而江苏已结束全省县县通换电站，浙江也行将在近期完成这一指标。

李斌称："咱们在合肥等地和用户相通时，听到灵验户反应，回到故乡发现莫得蔚来的换电站，充电就成了问题。这让咱们深入强硬到，换电收罗一朝形成限制效应，就会权臣升迁用户购车意愿。"

蔚来在换电畛域最近的最大动作，莫过于不久前文书与宁德时期达周到面计谋合营。这次合营不仅意味着换电模式从已往被认为小众的补能神志，冉冉走入主流视线，更体现出换电这一赛说念的巨大后劲——就如李斌所言："换电的赛说念就像两桶油。"

笔据合营筹划，蔚来和宁德时期将在换电时间尺度、收罗布局以及服务体系上进行深度协同。李斌强调："宁德时期聚焦经济型车型换电收罗的建造，因为它的巧克力电板成本愈加低廉，蔚来则陆续专注中高端市集。"这种各异化定位好像结束上风互补，构建更完善的换电生态。

除了与宁德时期的合营，目前蔚来也正积极与包括祯祥、长安等在内的七家主流车企推动"换电定约"的合营，初步已形成长入换电尺度，瞻望翌日两年内就会有更多品牌车型接入蔚来的换电收罗体系，分享强大的补能资源。

李斌暗示，"换电是基建，咱们会奋勉地去搞，本年作念到县县通，还要增多 1800 到 2000 个。"

那么建造这样多换电站钱从何处来？

为此，客岁蔚来启动了"加电合资东说念主"琢磨。简短来讲，是别东说念主建站，蔚来进行租用和运营的模式，是以说，本年换电站的钱绝大部分都不需要蔚来出，这样来一来大大简洁了成本开支。

目前，蔚来依然在加油站进行布局，和中石油、中石化、中海油有合营。同期也和许多省的高速集团、城投公司、电网等国企进行合营，比如像南网储能，因为它们的资金成本很低。

客岁 10 月，蔚来跟湖北的首义科创投在湖北建 100 座换电站，客岁岁首和安徽皖能一说念合营，3 年在安徽建 1000 座换电站。2025 年跟延安一家国有企业合营，在延安结束换电县县通。

李斌显现，以前蔚来在建造换电站时，更多是能建若干就建若干，预算从总部批下来就去践诺。但目前蔚来里面扩充 CBU（Cell Business Unit，基本考虑单位）机制，条件每个新建的换电站都要具备孤独核算、ROI 清亮的本领，每座新建换电站，都要明确它所带来的销量、服务收入。

走出"挪威式成功"的迷雾

换电站建造是蔚来在国内销量增长的要津布局，国际化计谋代表着蔚来翌日增长的第二条弧线。

蔚来 2021 年施伸开启了欧洲市集布局，首站便采用了新能源浸透率最高的挪威。事实讲解，这个采用绝顶成功——挪威市集高度锻练、消费者对新能源车的接受程度高、基础设施完善，蔚来 ES8 在当地马上通达市集，并一度踏进当地豪华纯电 SUV 的销量前哨。

关联词恰是这种初期的成功，使得蔚来对欧洲市集的领路产生了一些误判。"咱们这几年在欧洲插足很大，没猜测欧洲德国等这几个国度工作这样慢，建个换电站要 10 个月，有的以致一年。"李斌回忆说念，"它的销售服务收罗的爬坡时辰太慢，慢就意味着贵，是以咱们在欧洲交了许多膏火。"

2022 年起，蔚来加速在欧洲多个市集的延伸布局，接踵进入了德国、荷兰、瑞典、丹麦等国。但捣毁却并不睬想。在德国等主流市集，消费者对品牌的领路度不及，蔚来的直营模式也未能马上适合当地市集需求；同期，欧洲列法律解释律法复原杂，导致蔚来在收罗建造、服务体系构建上举步维艰，最终耗尽了多半资金，却未能获得预期的市集后果。

吸取经历后，蔚来在 2025 年推动国际化程度就和解了念念路，与之前"直营为主"的模式不同，蔚来本年推出了全新的"国度合营伙伴"模式，寻求与当地具备渠说念收罗、市集资源的企业合营，共同承担成本与风险。这种模式既能快速扩展国际市集限制，又不错大幅裁汰蔚来单独出海的财务压力。

秦力洪显现，"咱们开放 APP 和官网给他们用，居品的迭代和研发分担都是收费用度，咱们独一的插足是行政开支和市集初期小额品牌开支，简直莫得初期插足，况且当年回本，当年现款流为正。"

关联词，出海计谋长久伴跟着市集与投资者的质疑声息。不时有些质疑的声息，"一家尚未盈利的公司，如斯大限制在国际投资布局，是不是无形中增多了财务包袱？"

从目前的举动来看，在新模式下，蔚来国际插足的遵守与节律将更为感性、更具可控性。

不外必须承认的是，国际化市集对蔚来从来不是捷径，它对销量的增长也很难立竿见影，但是经久来看，这是不得不走出的一步棋，不然当中国车企真确全面出海时，蔚来会错失良机。

成本挖矿：用"考虑制"取代"预算制"

无论是时间层面的强势研发插足，如故换电收罗的激进延伸，系数这一切最终都要落到一个现实问题上：蔚来的亏蚀何时能逆转？于是蔚来正在进行的深档次的"降本增效"改进浮出水面。

在新能源车这个竞争浓烈的市集，想要适度成本，最顺利也最要津的武艺即是拉高产销限制。量越大，单车分担的成本就越低，这简直是汽车行业的铁律。

但蔚来对"限制化"的相识不仅停留在"多卖车"这样简短。它更强调供应链的整合本领与模块化平台的建造——比如将座椅骨架、适度系统、快乐模块进行"分层解耦"，把一家或两家供应商的量麇集起来。这样，每个供应商都能拿到更大订单，单件成本也就昭着下落。

李斌例如，"咱们以前给每款车都单独定座椅，供应商赚不到钱，蔚来也摊不到公道。而目前系数车型的骨架平台通用，一个供应商可吃下咱们的全部骨架订单，这才是双赢。"

当这种限制化策略在更多零部件、更多车型上得到复制后，整车成本当然会跟着销量的攀升情随事迁，蔚来的毛利率也能有更大升迁空间。客岁第四季度，蔚来的整车毛利率达到了 14%，基于这样的降本举措，蔚来品牌的整车达到 20% 毛利率并不是离奇乖癖。

若是说限制化能从外部"摊薄"成本，那么管束变革即是从里面"榨干"浮滥。蔚来里面一直在扩充一个理念：从"预算制"和解到"考虑制"，李斌显现，这背后最中枢的捏手也即是 CBU 机制。

凡俗在传统作念法下，预算制意味着每个部门每年向总部苦求预算，钱批下来就花掉，哪怕过程中出现了冗余或浮滥，管束者在层层审批和轨制惯性下也阑珊能源去优化。

目前蔚来把已往的"要预算"模式透彻颠覆，变为"捏考虑指标"。每一个业务单位，都得我方算明晰：我花的钱，能否在合理周期内带来试验收益或产出？ROI 算不外来，就莫得陆续投的事理。

客岁，蔚来里面鉴戒和学习了作念消费电子品的立讯，启动了一个方式叫 Cost Mining（成本挖矿），旨在系统性地进行成本适度，强调作念任何决策 1 块钱等于 100 万。"有的东说念主以为省 1000 块钱未几，但乘以 100 万即是 10 亿，是以咱们但愿里面从强硬、过程到管束圭表，都驱动作念这件事"，李斌暗示。

这一变革在供应链和里面审计的管束上不异贯彻。蔚来不但成立了孤独的 CE（Cost Engineering）部门，作念肖似"成本审计"的脚色，还引入了"透明供应链"的作念法，这样一来，蔚来就能准确知说念哪些武艺不错减负，哪些零部件成本是否合理，用李斌的话来说，"把钱挣在明处"。

蔚来并莫得停步于削减管束浮滥和摊销供应链成本，还在时间层面下了狠功夫，把研发动作了降本的另一个要津驱能源，主打"先插足、后收益"。

比如车规级芯片已往严重依赖外部供应商，单颗 Orin 芯片价钱不菲。一朝蔚来自研芯片成功量产，每台车就能简洁一大笔硬件采购用度，单车降本越过 1 万元，按百万辆限制去算，省下的即是数以百亿计的资金。

不异地，操作系统以前绝对依赖外部 Autosar 软件体系，不仅要支付崇高的专利和授权用度，还会在功能迭代时衣衫破烂。蔚来自主研发 SkyOS 底层操作系统后，专利费、授权费、适配折腾等各方面成本都能减少。研发初期插足惊东说念主，但当限制扩大，摊销到每台车时，就形成了"成本复利"。

对当下的蔚来而言，"降本增效"已不再是为了财报而作念的短期修饰，而更像是一场深入骨髓的经久变革，正在渐渐融入企业的基因之中。

把这套体系跑通明，李斌预估，"限制好像带来 5% 的降本，研发能带来大于 5% 的降本，管束上头的降本有一些难度，约莫聚在 2.5%-5% 之间，总的来说，10-15% 是目前合理的降本指标。"

"管束提效这一课，本年一定要补上"

外界对李斌的评价中，有一个绕不开的词汇——"好东说念主"。

有东说念主质疑，蔚来已往时常出现管束遵守低下、团队肥胖、用度冗余等问题，根柢原因是否在于李斌本东说念主"太好东说念主"，不够轻率决绝，导致企业管束失序。对此，李斌和秦力洪在相通中给出了明确回报，这是外界的一种误读，他们暗示蔚来的管束立场从来不是放任不管的"宽仁式"蛊惑。

秦力洪显现出了一个数字，"蔚来历史上已往 10 年时辰，咱们主动劝退的 VP 有 20 个以上。"

不外秦力洪也补充解释到，主动劝退高管，并不是一件值得自满的事，但这至少能讲解，蔚来并非"不鉴识善恶、决策不轻率"，在原则和底线上亦从不古老。

他还提到一个具体实例：" 2018 年 9 月蔚来赴好意思上市不久，咱们快速和解了好意思国团队的计谋见地，将好意思国职工限制从 700 多东说念主顺利裁减到 200 多东说念主。这些职工都是咱们当初虚浮招来的，但计谋改变时，咱们从未踯躅过。"

蔚来客岁一年里面有 100 多起合规案件的探听，其中十几起依然诉诸司法例范，关于管束上任何触犯底线的问题，都会探听到底，也成为了蔚来管束文化的一部分。

管束提效方面，李斌承认，蔚来已往几年如实走了一些弯路。他暗示，"蔚来不是一个铺张的公司，咱们交了好多膏火，有的膏火是由于我方本领不够，有的是客不雅规章，有的是管束强硬不到位。"但是接下来，"蔚来必须变成一家超等会算账的公司。"

本年蔚来在管束上最大的变化，即是前边提到的从"预算制"和解到"考虑制"，这不仅是简短的财务神志变化，更是一场组织基因的透彻重塑，它像一场蝴蝶效应，是影响着全局的变量。

许多东说念主会将 CBU 机制与经典的阿米巴考虑或 IPD（集成居品征战）对比，李斌却强调，"蔚来要在学习这些优秀模式的基础上进行再创造"。与华为、海尔或好意思的等企业的管束实践比拟，蔚来的居品线与服务体系更复杂、时间更替速率更快，且线上与线下深度交融。

在这样的布景下，CBU 机制针对"事"而不是"组织"来作念拆解。每一个方式、居品或区域门店都要对自身考虑捣毁负责。包产到户的中枢不仅仅把行状分给个东说念主，而是要让相关东说念主员能机动决定东说念主力、过程和资源分拨。

已往蔚来的管束模式是，领导性地条件某个部门去裁人或缩减成本，如今会告诉部门负责东说念主，你有一份考虑报表，指标达不成立要问责，你以为要不要裁人？要不要招东说念主？我方去决定。

通过这种更机动、更求实的神志，蔚来在客岁下半年驱动权臣减少不少冗余岗亭，尤其在门店协同、市集行为、研发管束等方面，切实地把用度适度落到了最底层。

管束的事情内容有莫得至极，要挑任何一个公司的间隙，都不错挑出来。李斌暗示，"咱们的处分决策是从机制、体系本领伊始，这即是为什么结硬寨、打呆仗，日拱一卒、久久为功。"

从蔚来管束层的领路到通盘公司的组织步履，凡俗都会有延时，接下来中枢是聚焦在行动上。

李斌也暗示，"管束提效这一课，本年一定要补上"。

冲刺盈利，仍在刀锋上舞蹈

站在目前这个时点，蔚来一边全面铺开"四个大年"，一边大刀阔斧地进行降本增效改进：对内从"预算制"转到"考虑制"，对外皮供应链、换电收罗、国际业务等层面深耕不辍。

冲刺盈利，对蔚来而言绝非一场应酬的剖释，它不是标语，而是蔚来本年必须完成的中枢任务，不然一朝某个武艺出现问题，也会反馈在财报施展上。

回望已往十余年，蔚来交了许多膏火，如今 CBU 机制全面扩充后，里面仍需要时辰消化和磨合，这场深水改进自己就还处于攻坚阶段。

系数东说念主都在谨慎着，李斌的这场誓师之战，究竟能否称愿。

（本文首发于钛媒体 App在线av pig，作家｜李玉鹏）