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市集概述

滞胀胁迫及好意思联储高官放鹰压制好意思股，周五，标普屡次短线转跌，纳指回落，说念指仍八连涨，说念指全周涨超2%、创近五个月最大周涨。特斯拉收跌2%、四连跌。AI见识股SoundHound财报后涨超7%。诺瓦瓦克斯险些翻倍。核裂变第一股Oklo上市首日跌近54%。

泛欧股指一周涨3%创三个月最大涨幅，德法英股都创历史新高，英飞凌财报周累涨20%。

好意思联储官员周五语言后，好意思债收益率加速回升，两年期收益率创一周新高。密歇根通胀预期公布后，好意思元指数盘中跳涨。

原油盘中一度回落超2%，跌离本月内高位，好意思油仍全周反弹。黄金收创三周新高，一周涨近3%。伦铜涨1%、重上1万好意思元，伦锡回落1.5%，仍全周反弹。比特币盘中跌超3000好意思元、靠拢6万好意思元。

中国市集方面，好意思股时段，中概股指回落，晶科能源跌超9%，小鹏汽车跌超5%，蔚来跌近5%，极氪盘中一度涨近40%，4月销售猛增的台积电好意思股涨4.5%；离岸东说念主民币盘中跌超百点失守7.23、靠拢一周低位。沪指震荡整固微幅收涨，恒指年内涨幅跑赢标普500，地产板块大爆发。

要闻

中国4月M2余额同比增7.2%，前四个月新增社融12.73万亿元、比上年同期少3.04万亿元，东说念主民币贷款增多10.19万亿元。新增社融与M1同比“双负”，社融陌生转负，上一次如故在2005年。央行主宰媒体：货币供应量增速放缓受多身分笼统影响。中金：4月金融数据放缓主因金融“挤水分”，不消夸大影响。

中国4月CPI同比增0.3%，环比由降转涨；PPI同比降幅收窄，但环比跌幅进一步走扩；分析称嗜好通胀重启。

时隔三个月后，IPO复原常态化审核，年后首个上会名堂为马可波罗。

杭州贝壳筹商院数据娇傲，对比4月日均值，当日二手房磋议量增多54%，二手房新增房源增长91%，新址磋议量新增96%。

OpenAI将于5月13日周一发布全新的居品，不是搜索、不是GPT 5，或是一个具备视觉和听觉功能的全新多模态AI模子，ChatGPT可能杀青电话功能。

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市集收报

好意思股：说念指涨0.32%，标普500指数涨0.16%，纳斯达克跌0.03%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.77%，联络四个交过去创收盘历史新高，全周累计高涨3.01%。德国DAX 30指数收涨0.46%。法国CAC 40指数收涨0.38%。英国富时100指数收涨0.63%。

A股：沪指涨0.01%，深成指跌0.58%av女优，创业板指涨跌1.15%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率高涨4.72个基点，报4.5003%，全周累计下落0.74个基点。两年期好意思债收益率涨5.01个基点，刷新日高至4.8655%，全周累计高涨4.95个基点。

商品：WTI 6月原油期货收跌1.00好意思元，跌幅1.26%，报78.26好意思元/桶，全周累计高涨0.19%。布伦特7月原油期货收跌1.09好意思元，跌幅1.30%，报82.79好意思元/桶，全周累计下落0.20%。COMEX 6月黄金期货收涨1.48%，报2375好意思元/盎司。伦锡、伦铝、伦铜周五至少收跌超1%，全周伦铜累计高涨超0.9%、伦镍累计下落约1.5%。

要闻确定

国内宏不雅

中国4月M2余额同比增7.2%，前四个月新增社融12.73万亿元、比上年同期少3.04万亿元，东说念主民币贷款增多10.19万亿元。

央行主宰媒体：货币供应量增速放缓受多身分笼统影响。4月末广义货币M2增长有所回落舒畅得到市集浅近关注。华创证券首席宏不雅分析师张瑜对《金融时报》记者讲明，现时货币增速回落有以下几个主要身分：一是本年以来债市合手续高涨，住户购买答理的关切升温，银行进款向答理等非银居品分流转动，非银机构资金充裕，从银行借债购债的需求责难。二是资金空转、手工补息等舒畅已在范例措置。三是金融业增多值核算优化调整也有影响。东吴宏不雅陶川团队示意，金融数据从量和时点上都令东说念主“出乎预感”：新增社融与M1同比“双负”，社融陌生转负，上一次如故在2005年；社融数据稀有识在货政陈诉后出炉。“未必”的数据或多或少会对市集产生悠扬，恰逢政事局会议“拔高”货币政策的布景下，央行可能很快宽松减“负”，以降准降息为首的货币政策有望加速。中金以为，4月金融数据放缓主因金融“挤水分”，不消夸大影响。金融行业GDP统计的变化影响了金融机构的行径动机，现实上是对存贷款数据 “挤水分”，并盘曲责难了M2增速。不消夸大其对经济与市集的影响。财政发力的繁难性进一步上升。广发宏不雅以为，广义流动性并不统共对应权利市集流动性，对下一阶段看趋势的结伙相对更为要害。对于债券市集而言，更繁难的是狭义流动性，钞票荒不一定会加重。广发刘晨明以为，社融新模式隐含的是企业行径的变化，上市公司的自主行径如故在野着减少内卷、升迁现款流、增多股东报酬的场所演绎。中信建投周君芝以为，全年维度债券依然在扫数大类钞票中进展相对占优；股市可在地方财政进出张力场所寻找订价契机。

中国4月CPI同比增0.3%，环比由降转涨；PPI同比降幅收窄，但环比跌幅进一步走扩；分析称嗜好通胀重启

4月CPI环比高涨0.1%，上月为下降1%，同比高涨0.3%，上月为高涨0.1%；扣除食物和能源价钱的中枢CPI环比高涨0.2%，上月为下降0.6%；同比高涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。4月PPI环比下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点；同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点。住户花消有所提振，但工业分娩受部分行业需求阶段性回落影响仍出现下滑。财通证券称，CPI边缘改善力度较强，4 月CPI和中枢CPI环比增速均位于2015年以来积年同期高位。一方面，清朗小长假出行热度飞腾，带动宾馆住宿和旅游价钱均由降转涨。另一方面，金价和油价对CPI高涨提供较大复古。中信建投称，关注中上游加价潮，二季度PPI同比确立确定性高，驱动主要源自国外。

李强主合手召建国务院常务会议，审议通过《制造业数字化转型行动有筹划》。会议指出，制造业数字化转型是激动新式工业化、建设当代化产业体系的繁难举措。要把柄制造业种种化个性化需求，分行业分领域挖掘典型场景。加速中枢时候攻关和后果推行应用，作念好开荒联网、契约互认、表率制定、平台建设等职责。

中国央行一季度货币政策奉行陈诉：长债收益率与将来经济向好的态势将愈加匹配；市集投资者更为关注永远债券投资的利率风险，辞谢投资行径过于短期化可能带来的耗费；我国信贷总量放缓至个位数，但不料味着金融支合手实体经济力度收缩。

时隔三个月后，IPO复原常态化审核，年后首个上会名堂为马可波罗。

好意思欲对中国“要害计谋”行业加税，社交部：敦促好意思方取消通盘对华加征关税。据环球时报，对中国征收新关税的竣工公告最快将于14日公布。当今尚不判辨对于征收关税的具体金额或类别，但据称拜登政府已将重心领域锁定在计谋竞争和国度安全领域内。

市集监管总局发布《汇注反不高洁竞争暂行律例》。《律例》强化平台遭殃。督促平台对平台内竞争行径加强范例照应，同期对滥用数据算法获取竞争上风等问题进行规制。

杭州贝壳筹商院数据娇傲，对比4月日均值，当日二手房磋议量增多54%，二手房新增房源增长91%，新址磋议量新增96%。分析称，杭州当今新址和二手房的库存去化压力都非凡大，将来一段时辰，杭州将投入消化库存阶段。

中金：港股市集接近咱们第一阶段筹划。市集在这个位置上歇一歇以致有所回调也并不料外。交往型资金以及因外围市集波动而再行再均衡记忆的土产货和区域型资金可能是主要能源，在短期出现超买后市集不免濒临赚钱回吐的压力。

国内公司/行业

外在光鲜的50亿元私募瑞丰达一会儿“跑路”，证监会立案，经侦封门走访。与频年来其他私募“爆雷”事件有所不同的是，瑞丰达事件的一大关注点是其对新三板市集的期骗。瑞丰达与日赢控股关系匪浅。

新能源车“平行出口”舒畅背后，隐忧结巴冷落。

“平行出口”多指汽车贸易商未经品牌厂授权，从中国市集购买新车，在骨子为新车状态的情况下，把这些车以二手车时势销往国外的贸易。因为省去很多中间要领，在价钱和提车过程上具备上风，加之国外市集爆发式的需求，这种模式快速在天下铺开。汽车“平行出口”的车款选品一般都定位于中高端，贸易商通过差价和出口退税赚钱。行业竞争、国外市集不确定性、与车企之间的利益摩擦是“平行出口”贸易无法冷落的隐忧。

固态电板开动翻倍增长。半固态电板装机量占比接近1%，险些每月翻倍增长。

“23碧桂园MTN001”“23碧桂园MTN002”展期期内完成利息偿付。

国外宏不雅

好意思股最火板块：“辞谢与AI”兼备的公用工作。本年以来，好意思国公用工作SPDR ETF（XLU）累计涨幅超过10%，跑赢标普和纳指。

好意思联储理事鲍曼放鹰：我以为本年没根由降息。鲍曼以为，好意思联储在2024年降息并不对适，并指出本年前几个月好意思国通胀合手续存在压力。她敦促好意思联储政策制定者们在野着2%的通胀筹划迈进时，严慎而周至地行事。

作念空日元的主力：日本东说念主我方。花旗指出，即使家庭总钞票中仅有1%流入外币，意味着也将有超过20万亿日元（约合1284亿好意思元）被抛售，进一步加重日元走软。

以总理热烈复兴拜登“终末通牒”：如有必要，咱们用指甲都要接续斗争！据环球时报，对拜登的公敞开牒，不少分析以为，这仅仅拜登政府应付国内选票压力的时势功夫。

国外公司

OpenAI将于5月13日周一发布全新的居品，不是搜索、不是GPT 5，或是一个具备视觉和听觉功能的全新多模态AI模子，且具有比当今的聊天机器东说念主更好的逻辑推聪敏商，ChatGPT可能杀青电话功能。要杀青电话通话，至少需要以下几个要害智商：语音识别；语音合成；及时交互。

苹果若何“AI化”？Siri！苹果忖度将在WWDC大会上发布改进后的Siri，或引入ChatGPT时候，让Siri更好地处理用户请求，包括确立定时器、创建日期事件和向杂货清单添加物品等，全新的Siri好像还不错总结短信内容，一键创建GIF图片等等。

外媒揭秘特斯拉押注Robotaxi内幕：马斯克看到演示告成被震撼到了。据多名去职职工的判辨，尽管Model 2和Robotaxi在想象和功能上存在着显赫的各异，但特斯拉却辩论在这两款车型上禁受通常的电板、电机以及公司正在磋议的其他鼎新时候。这一决策旨在责难想象与分娩的资本，并镌汰工程周期。

行业/见识

1、闪耀物流 | 5月11日国常会 ，筹商有用责难全社会物流资本关系职责。会议指出，要进一步优化货色运载结构，放纵发展多式联运，深刻笼统交通运载体系、铁路货运、商贸运动等雠校，激动物流数智化发展、绿色化转型，补都大量商品物流、冷链物流、农村物流等短板，统筹激动物流资本骨子性下降。

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点评：分析以为，闪耀物流是升迁物流行业着力和责难资本的繁难妙技，通过物联网时候，物流企业能够及时监控货色的位置、温湿度等信息，杀青对物流要领的全程追踪和照应，提高了物流运载的可视化和透明度。我国闪耀物流产业徐徐走向锻真金不怕火，当今仍处于快速发展阶段的中后期。跟着有用责难物流资本联系政策门径的推出，闪耀物流产业发瞻望提速，产业链公司受益。

2、燃料电板 | 据东说念主民日报报说念，5月10日，中国航天科技集团六院一〇一所自主研制的我国最高量级车载液氢系统——“赛说念1000”在北京发布。该居品是液氢重卡的中枢开荒之一，统共杀青国产化，将助力氢能重卡突破1000公里续航里程，是我国将液氢应用于交通运载领域的紧要时候突破。行为我国首款百公斤级车载液氢系统，沟通外廓尺寸的该居品比拟上一代居品有用容积扩大20%，携氢量升迁至百公斤级，系统质料、储氢密度、加注时辰等参数并列国际先进水平。该系统是液氢重卡的中枢开荒之一，其统共国产化将助力氢能重卡突破1000公里续航里程，是将液氢应用于交通运载领域的紧要时候突破。

点评：业界各人以为，一〇一所百公斤级车载液氢系统的研制见效，是放纵发展新能源新质分娩力、推动建设交通强国的繁难实践。该居品的批量分娩和示范应用，可使我国液氢重卡发展水平跃上新台阶，为推动国度能源结构转型、践行绿色低碳交通提供繁难时候和装备基础，有劲助推我国氢能产业高质料发展。

3、制冷剂 | 据百川盈孚，5月11日国内R32制冷剂市集价钱报33500至34500元/吨，较上一日高涨1000元/吨，较上月同期涨幅达17%。现时制冷剂行业乐不雅歧视合手续，分娩企业配额偏紧。R410a亦因原料R32市集紧俏、混配货源预期减少，零星订单报盘升迁。原料方面，萤石矿山开采延续病笃神志，氢氟酸平定运行。

点评：华安证券筹商所以为，2024年起，三代制冷剂供给投入“定额+合手续削减”阶段。而二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价钱居高不下，难以变成替代，制冷剂供给端合手续缩减。

4、大飞机 | 据光明网报说念，民航上海核定中心主任顾新近日示意，C919正向欧盟央求C919适航证，来岁有望获批。中国商飞称，现阶段辩论升迁C919产能，新研发的洲际辛苦飞机C929亦投入到详备想象阶段，并准备向国度民航局央求适航审查。国产大型客机C919得回境内翱游认证后，客岁5月底初度开动营业翱游，行将满一年。

点评：分析称，2024年天下民航职责会议建议，将推动国产大飞机C919走放洋门，推动C919投入欧盟航空安全总署（EASA）招供审查表率。C919为群众的主线飞机市集提供了新的居品遴荐，突破了波音和空客的双寡头把握，促进了民用飞机市集的良性竞争。

当天要闻前瞻

中国财政部举行超永远非凡国债刊行动员会。

腾讯音乐财报。

OpenAI或发布一个具备视觉和听觉功能的全新多模态AI模子。

好意思国4月纽约联储1年通胀预期。

好意思联储理事杰斐逊、克利夫兰联储主席梅斯特语言。

<全文完>

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